节能环保概念。陶瓷纤维是新一代耐火材料,耐高温、热稳定性优良,用做工业窑炉的建筑材料可大幅提高节能效果。按照原国家经济贸易委员会和原国家科技委员会的测算,使用每吨陶瓷纤维每年平均节约相当于200吨标准煤产生的热能,在冶金行业节能效果更为明显,仅焦炉炉顶一项,全陶瓷纤维炉顶结构使热损失降低52.3%,一台焦炉年节能折合标准煤350吨,价值相当于陶瓷纤维保温材料费用的22倍。

公司是中国规模最大的陶瓷纤维生产企业。公司目前陶瓷纤维产能达到12万吨,市场占有率约35%,是国内最大的陶瓷纤维生产企业,公司单线规模在7000-8000吨/年,而行业平均单线规模仅2000-2500吨/年,是平均水平的3-4倍,规模优势明显。

卓越的技术领先优势和较高的行业壁垒 成就公司高毛利水平。公司自上市以来其产品毛利率一直维持在40%左右的高毛利率水平,高毛利存在吸引业内资本争相进入的风险,技术和设备是行业内最大壁垒。公司关键设备由多家设备生产商分工制作,防止其设备被复制,另一方面,公司靠自主研发成为世界上同时拥有“喷吹成纤”、“甩丝成纤”及“胶体法成纤”三种成纤工艺的少数几家企业。

产能布局合理,扩张迅速。公司的陶瓷纤维产能自2006年上市以来由6.1万吨提高到今年的12万吨,产能实现翻番,在今年增发项目完成后,其产能将扩张到14万吨,产能布局拓展至内蒙古、贵州等地,利用当地成本较低优势,公司盈利能力将有所提升。

下游需求领域多样化,降低公司经营风险。陶瓷纤维的传统领域以冶金、电力、石化等传统行业为主,以往三大领域销量占公司总销量超过70%。为降低经营风险,公司加大研发投入,使其产品成功应用到水泥、玻璃、航空、汽车、家电、船舶等多领域。值得一提的是,公司今年自主研发的防火门芯板主要特点无毒、无害、防火等级是目前主流防火门的2倍以上,成功获得了公安部门的认证,得到了国内防火门生产商的高度认可,明年的批量化生产将成为明年业绩的一大看点。

管理费用率今年提高2个百分点,预计未来将降低至正常水平。2008年公司的土地使用税由2元/平米提高至6元/吨,导致公司管理费用率比往年提高2个百分点,公司预计随着销售收入增长公司的管理费用率降低至正常水平。