高铁技术的成熟，低碳经济的呼声，路网规划的完善，集中表明我国已进入高铁黄金时期。2010-2014年我国高速铁路建设将进入全面收获时期。以“四纵四横”为骨架的快速客运网基本形成，旨在建立省会城市及大中城市间的快速客运通道。高铁产业链将相继受益。由于该产业链庞大绵长，目前在A股市场有近百家上市公司涉足高铁产业链。本次高铁专题仅选取其中几个已经明显受益的优质企业作分析解剖。

中国南车:高铁技术过硬市场拓展加速

随着高铁建设进入集中收获期，轨道交通装备制造业巨头——中国南车也驶入黄金轨道。该公司今日公布的年报显示，2009年度公司实现营业收入463.93亿元，同比增长近三成；实现营业利润19.82亿元，同比增长逾两成；实现净利润16.78亿元，较上年增长21.23%。其中，该公司城轨地铁车辆收入大幅增长70.55%。

年报显示，机车业务收入是中国南车收入的重要组成部分。2009年公司机车业务收入与上年相比大幅增长的主要原因是，伴随着中国高速、重载铁路的发展，市场需求持续大幅上升，以前年度签订的大批量订单进入交付高峰期，机车销售数量大幅增加从而带动机车收入的显著增长。机车业务收入占总收入比重同比增加7.63个百分点。

2009年公司动车组业务收入与上年相比增幅较大，占总收入比重同比增加1.26个百分点。主要原因是伴随着武广线、郑西线的相继开通，市场需求持续上升，交付量增加，从而带动动车组收入的显著增长。

2009年，中国南车拥有自主知识产权、具有世界先进水平的高速动车组实现批量生产，在京津城际铁路、武广高速铁路表现出优良的运行品质，并在郑西客运专线试验中创造了394.2公里的最高时速；持续深化高速动车组关键技术研究，确定了新一代高速动车组的系统设计方案，主要系统和关键部件的试验验证取得突破，为研制新一代高速动车组奠定了基础。

展望行业未来前景，中国南车认为，城市化进程的加快，特别是长三角、珠三角、环渤海、长株潭、成渝以及中原城市群、武汉城市圈、关中-天水、海峡西岸城镇群等区域经济的快速发展，将促进城市/城际轨道交通的迅猛发展，进一步拓展轨道交通装备业的发展空间。

基于对前景的看好，南车制订的2010年经营计划颇为乐观。公司预计2010年营业收入增长幅度将超过25%。主要各业务单元的发展规划也“野心勃勃”：

在机车业务上，根据未来铁路机车的发展趋势，高速、重载的大功率机车将成为发展主导。未来中国南车将大力发展电力机车，尤其是高速、重载的大功率电力机车；规划建设国际一流、生产规模领先的电力机车研发、试验和制造基地。

在动车组业务上，动车组是未来发展的一个重点方向，公司将对动车组按扩大规模、提高水平、优化结构、发挥优势原则进行统一规划，不断扩大产能，提高产能利用率，提升动车组领先优势。

“动车组和大功率机车将是中国南车未来两年的增长点。”相关分析师认为，公司新一代动车组的国产化率已达到85%左右，未来盈利可能会提升。中国南车动车组的制动系统、信号系统都已经国产化，高速车轮、空心轴尚未国产化，但已经形成国际化采购体系，动力组零部件仅10%需要外购。250公里动车组技术引进为一次性买断，目前完全自主生产。350公里尚处与外方共同研制阶段，技术引进费用通过一次性支付和采购零部件分期支付。“我们预计第一代350公里的动车组国产化率75%左右，第二代已达到85%，技术转让相关的费用支出完成后，盈利可能会超预期提高。”该分析师说。

中国南车在国内市场大展拳脚的同时，也加速开辟海外市场。公司海外项目拓展在持续进行，有望实现我国高速列车的出口，打开中国南车长期的发展空间。

中国北车夯实国内市场加大海外开拓

中国高铁建设热潮在今年“两会”期间已获广泛传播，铁道部相关采购计划在2020年前都已很透明，并无超预期计划。不过，这并不妨碍中国北车拓展海外广阔市场。立足中国，胸怀全球的新战略，将拓宽中国北车新的利润增长空间。

全球铁路市场需求日益强劲，中国北车作为我国轨道交通装备制造业的龙头企业及全球成长性最好的轨道交通装备制造商之一，无疑获益匪浅。公司21日公布的2009年报显示，去年公司实现营业收入400余亿元，较上年增长16.72%。除了夯实国内市场，中国北车高层表示，公司正加紧海外市场拓展，预计2010年公司业务量将不断扩大，盈利能力大幅上升。

据了解，今年，中国铁路安排固定资产投资8235亿元，其中基本建设投资7000亿元。到2012年底，我国铁路营业里程将达到11万公里以上，其中客运专线和城际铁路将达到1.3万公里。据悉，今年中国铁路计划投资1000亿元采购高速列车等机车车辆装备，中国北车更是直接受益者。

事实上，2009年中国北车的业务收入就主要来源于轨道交通装备制造业务及机车业务。中国北车认为，目前，中国铁路和城市轨道交通建设进入快速发展期，公司面临着难得的市场机遇。

除了保持公司在国内龙头的地位，近两年，公司还加快了海外拓展的步伐。

日前铁道部成立了中美、中俄、中巴、中沙、中委、中缅、中吉乌、中波、中印9个境外合作项目协调组，组织国内有关企业开拓境外铁路工程承包和装备出口市场。

“这为北车轨道交通装备制造业加快走向海外、拓展两个市场提供了很好的战略机遇。”中国北车一位高层昨天在接受本报记者采访时介绍说，在今年年初，中国北车就取得了两个出口项目合同，分别为出口巴基斯坦铁路客车项目和出口阿根廷地铁车辆项目，两项合同总计金额高达41亿元。

另外，他还特别提到3月下旬北车与白俄罗斯签署的“中白货运1型”大功率交流传动电力机车出口合同，合同额近7亿元人民币。在北车人看来，虽然这笔合同金额不大，但意义非凡，因为这意味着“中国制造”大功率电力机车首次登陆欧洲大陆，而且这其中包含着公司在引进消化吸收之后自主研发的创新技术。

城市轨道交通装备以及普通机车、零部件等是北车传统的出口产品，目前，出口市场、出口数量正在不断扩大。但截至目前，中国高速铁路动车组在出口海外市场上还未实现零的突破。

据透露，目前，中国北车出口收入在营业总收入中仅占5％，预计2010年将会接近10％左右水平。如果将来高速铁路动车出口，这一比例则将发生重大变化，届时公司营收水平必将大大提升。随着高铁技术的日益进步，上述高层人士透露，市场对出口高铁的预期日益强烈，海外市场启动应是高铁装备大发展新的催化剂，公司目前正在积极进行高铁出口的前期准备工作。

行业分析师也指出，尽管国内铁路建设进入高速发展期，但铁道部相关采购计划在2020年前都已很透明，并无超预期计划。因此，今年公司国内动车组订单难有大的起色，海外市场应是未来公司的主要看点。随着中国北车高铁技术的进步，以及运营业绩的支撑，预计公司预计将在全球高铁建设领域取得好成绩。

“将来我们希望在海外市场能做到，不仅直接卖给对方我们的动车组装备，而是要从前期的勘探、设计到中间的建设、装备配备，再到最后的营运管理的一揽子服务。”上述公司高层说。

高铁在建投资逼近3万亿 逾百家上市公司分食盛宴

4月22日凌晨，中国高速铁路最大吨位的新型桥梁——长32米、重达900吨的混凝土箱梁，在位于河北邢台市的尹村特大桥安全跨越京广铁路，作为“四纵四横”主骨架之一的京港高速铁路建设又一次实现技术突破。

中国正进入史无前例的高铁建设期。今年初全国铁路工作会议上公布的数据显示，继2009年铁路建设完成基本建设投资达6000亿元后，2010年铁路投资将达8235亿元，其中今年基本建设投资7000亿元，较去年增长16.7%，投资规模再创新高。

高铁在建投资逼近3万亿 逾百家上市公司分食盛宴

4月22日凌晨，中国高速铁路最大吨位的新型桥梁——长32米、重达900吨的混凝土箱梁，在位于河北邢台市的尹村特大桥安全跨越京广铁路，作为“四纵四横”主骨架之一的京港高速铁路建设又一次实现技术突破。

中国正进入史无前例的高铁建设期。今年初全国铁路工作会议上公布的数据显示，继2009年铁路建设完成基本建设投资达6000亿元后，2010年铁路投资将达8235亿元，其中今年基本建设投资7000亿元，较去年增长16.7%，投资规模再创新高。

20多个子行业，那些才蕴含商机呢？招商证券分析师刘荣认为，2010年到2012年我国大规模铁路建设、新线投入运营、新技术装备制造运用都将进入历史最高峰。中金公司认为，铁路信息化设备投资占铁路投资的比例将日益提高，将成为亮点。而具有知识产权的机车、车辆零部件、电气控制设备、信息技术系统的毛利率将是最高的。

而根据铁道部测算，高速铁路总投资的各项构成中，最大的部分是铁路基础建设部分，包括轨道采购与铺设，桥梁、隧道、车站的建设等，约占40-60%；其次是机车车辆的购置，包括铁路机车、车辆的整车和配件等，约占10-15%；其余部分包括通信、信号及信息工程、电力及电力牵引供电等，占比为25%-40%。

“四纵四横”带活9大区域

1964年，日本建成了东海道高速铁路新干线。这条最高时速达210公里的新干线不仅是世界上首条高铁，也成为日本经济崛起的起点。

而未来5年内，中国则将全面步入高速铁路时代。根据去年高铁开工测算，2012年至2014年是200-250公里高铁的竣工高峰，其中，2013和2014年将会成为300-350公里高铁竣工高峰。到2014年底中国将拥有300-350公里铁路1.55万公里，200-250公里铁路1.26万公里，比2009年末增长8.9倍和4.3倍。

中金公司研报认为，以“四纵四横”为骨架的快速客运网基本形成，将连接环渤海、长江三角洲、珠江三角洲、长株潭、成渝以及中原城市群、武汉城市圈、关中城镇群、海峡西岸城镇群等经济发达和人口稠密地区，并将在区域内建设城际客运系统，覆盖区域内主要城镇。

由此，快速客运网建成后，邻近省会城市将形成1至2小时交通圈、省会与周边城市形成半小时至1小时交通圈，而北京到全国绝大部分省会城市将形成8小时以内交通圈，缩短了区域及城市之间地理空间上的时间距离，将对我国的产业地理格局及大城市圈的形成产生巨大影响。